Strategie di investimento in fondi immobiliari


Autore: Gianluca Mattarocci

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2012
Pagine
110
ISBN
978-88-449-0935-2
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 20,00
IVA assolta dall'editore

Presentazione

Il mercato dei fondi immobiliari italiani ha assistito negli ultimi anni a fasi di mercato altalenanti che hanno avuto ripercussioni sia sul numero di nuovi prodotti offerti che sulla performance ottenuta dai sottoscrittori. Nell’attuale fase di congiuntura negativa diventa sempre più rilevante definire delle strategie di composizione di portafoglio che permettano di selezionare i migliori prodotti disponibili sul mercato immobiliare indiretto.
  
I criteri di misurazione della performance e di composizione di un portafoglio di investimenti finanziari possono solo in parte essere applicati ai fondi immobiliari date le caratteristiche specifiche che li differenziano rispetto agli altri prodotti finanziari.
 
L’efficacia delle strategie di investimento nel mercato immobiliare indiretto dipende dalle scelte fatte per misurare la performance e il rischio dei singoli fondi e dai criteri di ponderazione delle singole attività in portafoglio.
 
L’analisi condotta dall’autore è incentrata, in particolare, sui seguenti punti chiave:
  • l’andamento e l’evoluzione del mercato;
  • la misurazione della performance del portafoglio di immobili;
  • la determinazione del rendimento per il quotista;
  • i criteri di costruzione di un portafoglio di fondi;
  • le misure corrette per il rischio;
  • la stima del contributo della gestione attiva.
Il volume offre un valido supporto alla comprensione del mercato e delle strategie di investimento in fondi immobiliari focalizzando l’attenzione sulla differenza tra il rendimento degli immobili in portafoglio e la remunerazione per il quotista, la rilevanza delle misure utilizzate per selezionare i fondi in cui investire e l’importanza delle scelte di diversificazione in un portafoglio di fondi immobiliari.

Introduzione
 
Ringraziamenti
 
1. I fondi immobiliari: definizione e disciplina
1.1 Introduzione 
1.2 Definizione 
1.3 La nascita e lo sviluppo 
1.4 La disciplina 
1.5 Conclusioni
2. Il mercato dei fondi immobiliari in Italia
2.1 Introduzione 
2.2 Le SGR attive nel mercato italiano 
2.3 Le caratteristiche dei fondi collocati 
2.3.1 I fondi immobiliari classificati per modalità di distribuzione dei proventi 
2.3.2 I fondi immobiliari classificati per modalità di costituzione del patrimonio 
2.3.3 I fondi immobiliari classificati per caratteristiche dei potenziali sottoscrittori 
2.4 Conclusioni
3. La misurazione della performance nei fondi immobiliari
3.1 Introduzione 
3.2 Le componenti di rendimento degli immobili in un portafoglio 
3.2.1 Income return 
3.2.2 Capital growth 
3.2.3 Le evidenze sul mercato italiano 
3.3 Le misure della performance dei fondi basate sui dati di mercato 
3.3.1 La costruzione delle misure di rendimento 
3.3.2 Le evidenze sul mercato italiano 
3.4 Conclusioni
4. Le strategie di investimento in veicoli di investimento immobiliare indiretto
4.1 Introduzione 
4.2 La dimensione ottimale del portafoglio 
4.3 I portafogli value e equally weighted 
4.4 Le active performance measures 
4.5 Le risk adjusted performance measures
4.7 Conclusioni
5. Strategie di investimento a confronto: un’applicazione al mercato italiano
5.1 Introduzione 
5.2 Campione 
5.3 Metodologia
5.3.1 Le regole di classificazione dei fondi sulla base dei risultati conseguiti 
5.3.2 Le strategie di investimento
5.4 Risultati 
5.4.1 Il confronto tra i ranking 
5.4.2 Le performance delle strategie di investimento uniperiodali basate sulle active performance measures 
5.4.3 Le performance delle strategie di investimento uniperiodali basate sulle risk adjusted performance measures 
5.4.4 Strategie di investimento a confronto su orizzonti multiperiodali
5.5 Conclusioni
Conclusioni
 
Bibliografia
 
Appendice
 



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