Bancaria n. 7-8/2022


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2022
Disponibilità
In uscita
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CONTRIBUTI - Le sfide per le banche: ambiente, etica, sostegno alle imprese / The challenges for Italian banks: environment, ethics, financing recovery
Le banche italiane hanno superato gli effetti della crisi finanziaria e della pandemia, sostenendo le imprese nel difficile scenario bellico e riducendo i crediti deteriorati, avviando una profonda trasformazione nel segno della sostenibilità e dell'innovazione. Nuovi rischi, come quelli rappresentati dalle cripto valute, devono essere affrontati con regole internazionali efficaci. Anche il web va costituzionalizzato per farvi prevalere le regole del diritto. Il «pensare europeo» è la chiave per un'economia di mercato aperta e un progresso equo, inclusivo e diffuso.

Italian banks have overcome the effects of the financial crisis and the pandemic, supporting companies in the difficult war scenario, and reducing non-performing loans, initiating a profound transformation in the name of sustainability and innovation. New risks, such as cryptocurrencies, must be addressed with effective international rules. Even the web must be constitutionalized to make prevail the rules of law. «European thinking» is the key to an open market economy and fair, inclusive, and widespread progress.
CONTRIBUTI - L'economia e le banche nel nuovo scenario globale / The Italian economy and banks in the new global scenario
L'economia mondiale sta risentendo fortemente dell'aggressione dell'Ucraina da parte della Russia. Una delle principali conseguenze è il marcato rialzo dell'inflazione. In Italia, le banche stanno affrontando questa difficile situazione partendo da una condizione complessivamente equilibrata. Le politiche di distribuzione degli utili e quelle sugli accantonamenti, tuttavia, devono tenere conto dei consistenti rischi che permeano l'evoluzione del quadro economico. Le difficoltà congiunturali non devono indurre gli intermediari a ridurre il loro impegno nell'affrontare le sfide di natura strutturale, in particolare quelle poste dalla doppia transizione tecnologica e verde. Abbassare il livello di attenzione verso questi aspetti comporterebbe la necessità di recuperare nei prossimi anni il tempo perduto.

The world economy is being greatly affected by the Russian invasion of Ukraine. One of the main consequences is the marked rise in inflation. In Italy, banks are tackling this difficult situation from a position of substantial equilibrium. Policies for the distribution of profits and for provisions, however, must take due account of the considerable downside risks to economic developments. Cyclical difficulties must not lead intermediaries to reduce their commitment to responding to structural challenges, in particular those posed by both the technological and green transitions. Paying less attention to these aspects now would mean having to making up for lost time over the next few years.
CONTRIBUTI - Politica economica, investimenti e finanza pubblica sostenibile / Economic policy, investment and sustainable public finance
Le misure prese in ambito internazionale, europeo e italiano, hanno contribuito ad attutire lo shock prodotto dalla pandemia e a favorire la ripresa, che ha confermato la vitalità e la resistenza del nostro tessuto economico. Il sistema bancario ha svolto il ruolo fondamentale di cinghia di trasmissione di molti interventi di sostegno pubblico all'economia. Il quadro macroeconomico si è poi deteriorato bruscamente con l'aggressione della Russia all'Ucraina, che ha inciso su una situazione economica già molto complessa. Anche in questo contesto, il conseguimento di uno sviluppo economico duraturo e sostenuto richiede una politica di bilancio favorevole alla crescita ma al contempo orientata alla sostenibilità dei conti pubblici.

The measures taken at international, European and Italian level helped to cushion the shock produced by the pandemic and to foster recovery, which confirmed the vitality and resilience of the Italian economy. The banking sector played the fundamental role of transmission belt for many public support measures to the economy. The macroeconomic framework then deteriorated abruptly with Russia's aggression against Ukraine, which affected an already very complex economic situation. Even in this context, achieving sustained economic development requires a budgetary policy that is favourable to growth but at the same time oriented towards the sustainability of public accounts.
FORUM - Le Considerazioni finali fra lingua, storia ed economia / The Considerazioni finali of the Bank of Italy between language, history and economy
Nel presente contributo proponiamo uno studio delle 75 Considerazioni finali lette dai Governatori della Banca d'Italia in carica dal 1947 al 2021. L'analisi si concentra sui principali contenuti economici e finanziari e su alcune caratteristiche linguistiche: tratti sociolinguistici, organizzazione testuale e macroscopici tratti morfosintattici. Studiamo anche la relazione fra i contenuti di questi documenti e certe peculiarità linguistiche associate alla lingua specialistica dell'economia. Il lavoro si configura come un tentativo originale di analisi che coniuga un'attenta rassegna dei contenuti delle Considerazioni finali, costruita utilizzando gli strumenti classici dell'indagine economica, con una osservazione sistematica della configurazione linguistica e della natura sociolinguistica di questi testi.

In this paper, we perform an analysis of the 75 Considerazioni finali read by the Governors of the Bank of Italy in charge from 1947 to 2021. We focus on their economic and financial contents and on their sociolinguistic features, textual organization and major morphosyntactic peculiarities. Also, we explore the relation between these documents and a peculiar variety of Italian, namely the specialized language of economy. To our knowledge, this is a very first attempt of an analysis that combines a detailed survey of the content of the Considerazioni finali, carried on using the classical tools of economic analysis, with a systematic observation of the linguistic configuration and sociolinguistic nature of these texts.
STRATEGIE - Open banking: sfide nel mercato globale e prospettive per l'innovazione finanziaria / Open banking: challenges in the global market and prospects to design financial innovation
Diversi attori stanno evolvendo la loro suite di open banking verso l'open finance, fino all'open data. Questo passaggio può rappresentare un'opportunità per le banche al fine di rafforzare ed espandere il proprio business, rispondere attivamente alle esigenze sempre più innovative dei clienti e contribuire all'ottimizzazione dei servizi ad alto impatto innovativo che già godono di grande rilevanza, senza perdere il contatto umano con i consumatori sia retail che corporate. I player che continueranno a investire in innovazione tecnologica, competenze digitali e sostenibilità saranno quindi i protagonisti della trasformata arena competitiva.

Many players are evolving their open banking suite towards open finance and open data. This transformation is an opportunity for banks in order to strengthen and further expand their business, actively respond to the increasingly innovative needs of customers and contribute to the optimization of highly innovative services, without losing human contact with both retail and corporate consumers. The players that are investing in technological innovation, digital skills and sustainability will therefore be the protagonists of the transformed competitive arena.
TEMI LEGALI - Immobiliare e antiriciclaggio. Da disciplina esogena a principio organizzativo / Real Estate and Anti-Money Laundering. From exogenous discipline to governance principle
I tempi sembrano maturi per avviare nel settore immobiliare un'azione diffusa di sensibilizzazione e di formazione in ordine all'attuazione delle cautele e delle regole antiriciclaggio; lo consigliano l'andamento del mercato immobiliare e dell'industria delle costruzioni e, in particolare, l'avvio dei progetti del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza. In uno scenario reso ancor più incerto dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, dalla crescita dei prezzi dell'energia e dalle difficoltà di approvvigionamento per le imprese il tema di fondo sembra essere come rafforzare la governance delle imprese del settore immobiliare per evitare il coinvolgimento in fatti illeciti e la perdita di fiducia nel mercato di riferimento.

The time seems ripe to launch a widespread action in the Real Estate sector to rise awareness and training regarding the implementation of Anti-Money Laundering precautions and rules. This is recommended by the trend of the Real Estate market and the construction industry and, in particular, by the start of the National Recovery and Resilience Plan projects. In a scenario made even more uncertain by the invasion of Ukraine by Russia, the rising energy prices and supply difficulties for businesses the underlying theme seems to be how to strengthen the governance of the Real Estate companies to avoid involvement in wrongdoing and loss of trust in the reference market.
TEMI LEGALI - Le incerte sorti del mutuo fondiario eccedentario / The uncertain fate of the surplus mortgages
Il tema dei mutui è uno dei più caldi degli ultimi decenni di riforme legislative, anche in virtù dell'importanza politica che la materia riveste. L'occasione per tornare a parlare di questi temi così delicati ci è data da una recentissima pronuncia della Suprema Corte di Cassazione dell'8 marzo 2022, la n. 7509, in tema di nullità o mera inefficacia dei mutui fondiari eccedentari, e cioè che non rispettino il parametro dell'80% della finanziabilità in base al valore dell'immobile dato in garanzia. Dal 2013 a oggi assistiamo a un susseguirsi di pronunce che si contraddicono, che si accavallano, che fanno un passo avanti e dieci indietro, alternando sanzioni amministrative, la nullità dell'atto e mera inefficacia dello stesso, con il che mostrando tutta la delicatezza della materia trattata.

The issue of mortgages is one of the hottest in recent decades of legislative reforms, due to the political importance of the matter. The most recent opportunity is the recent decision of the Supreme Court of Cassation of 8 March 2022, no. 7509, on the subject of nullity or mere ineffectiveness of surplus mortgages, i.e. that do not comply with the parameter of 80% of the financeability based on the value of the asset given as a collateral. From 2013 to today we assist to a series of pronunciations that contradict each other, that overlap, that make a step forward and ten back, alternating administrative sanctions, the nullity of the act and mere ineffectiveness of the same, with which showing all the delicacy of the matter. 
FINANZA E RISPARMIO - Sgr mobiliari captive e indipendenti: redditività e valore nella filiera della gestione del risparmio / Captive and independent asset managers: profitability and value in the asset management value chain
Nell'ultimo decennio si è registrata una significativa crescita del risparmio gestito in un contesto di forte discontinuità regolamentare e strategica. L'erogazione dei servizi di investimento e la gestione collettiva del risparmio rientrano tra le principali attività del settore finanziario la cui catena del valore prende avvio dalla domanda di servizi d'intermediazione mobiliare e trova conclusione nel perfezionamento dello scambio (inner industry). In Italia i gruppi bancario-assicurativi svolgono un ruolo cruciale nella produzione e distribuzione dei prodotti del risparmio gestito. Il presente contributo intende analizzare dinamica e determinanti del valore delle Sgr proponendo una applicazione alle Sgr mobiliari italiane appartenenti al campione Assogestioni al fine di evidenziare i diversi driver di redditività e valore delle Sgr captive e indipendenti.

After the eruption of the financial turmoil in 2008, financial intermediation has been characterized by a rapid increase of the role of the asset management industry. This paper aims to analyse the determinants of Sgrs' value highlighting the contribution margin and the degree of operational and market risk. More specifically the work proposes an application of the model to Italian investment asset management companies (captive and independent) specialized in the management of open funds and in the provision of management services on an individual basis.
LIBRI - Le Fondazioni di origine bancaria